随着市场“反内卷”情绪持续升温，本周，碳酸锂期货延续上涨态势。
7月25日，碳酸锂期货价格高开高走，主力合约盘中触及涨停。随后，市场分歧明显，反复开板，尾盘再度回封涨停，收报80520元/吨，周涨幅为18.38%。
业内人士认为，本周碳酸锂期货价格大涨，主要是受市场情绪驱动，基本面其实无明显变化。
供给收缩预期持续发酵
本周，市场再度传出“小作文”：江西大厂采矿证即将到期，由于前期矿种评定存在问题，需要重新编制储量报告变更矿种，8月9日之前采矿证可能无法及时续期，存在长期停产和整改的可能性。
事实上，自7月中旬以来，矿山违规及续证问题持续引发市场关注，各类“小作文”趁机发酵，碳酸锂期货价格出现波动。
7月14日，有市场消息称，宜春市自然资源局要求8家矿山编制储量核实报告，碳酸锂期货主力合约一度涨超6%，随后涨幅收窄。7月17日，藏格矿业锂盐项目传出停工消息，碳酸锂期货价格午后拉涨。随后，藏格矿业发布公告称，相关项目已按要求停产，将完善锂资源合法手续。据了解，藏格钾肥的产量占比较少，对市场实际影响有限。截至当日收盘，碳酸锂期价涨逾2.4%。
整体来看，业内人士认为，上述消息能够引发市场关注的主要原因是当前大宗商品市场“反内卷”情绪持续发酵，此类消息增强了市场对碳酸锂行业供给收缩的预期。
国贸期货有色金属研究中心分析师谢灵认为，近期碳酸锂期货价格上涨，主要原因是供给收缩的传闻提振了市场情绪，但对基本面的实质性影响有限。中信期货分析师杨飞也表示，市场之所以反复炒作宜春矿山停产和续证难的问题，在于目前该消息短期难以证实或者证伪，这也导致市场上“小作文”横行。
以宜春市8宗涉锂资源矿权事件为例，期货日报记者查阅宜春市自然资源局的相关文件发现，此次核查主要是回应审计署在2025年6月反馈的《江西省矿产资源开发利用保护及相关资金审计报告》中存在的问题。该报告称，宜丰县圳口里—奉新县枧下窝陶瓷土（含锂）矿、宜丰县割石里矿区水南矿段瓷土（含锂）矿、奉新县金子峰—宜丰县左家里矿区陶瓷土（含锂）矿、宜丰县花桥矿业有限公司白水洞高岭土矿、宜丰县花桥乡白石村化山瓷石矿、宜丰县花桥大港瓷土矿、宜丰县东槽村鼎兴瓷土矿和宜丰县同安乡同安瓷矿等8宗涉锂资源矿权存在规避上级部门审批权限和越权办理出让、变更或延续登记手续的问题。
上述8宗涉锂资源矿权涉及宜春时代新能源矿业有限公司、宜春国轩矿业有限责任公司、江西春友锂业有限公司、宜春盛源锂业有限责任公司等8家企业。
“此次核查在政策层面给矿端带来一定变量，且核查周期较长，不确定性也比较高，后期仍需跟踪政策推进情况和企业动作。”广发期货分析师林嘉旎解释称，现阶段来看，市场担忧涉及的大型云母矿山运营会受到影响。
据了解，若涉及的8家矿山因采矿证续期延迟而停产，短期将直接影响约1.5万~2万吨/月的碳酸锂产量。从企业反馈来看，目前官方没有对生产经营进行直接干预，短期产能没有受到实质性影响。
九岭锂业相关人士告诉记者，目前，公司旗下的江西春友锂业矿山不需要进行采矿证的延续手续申报，生产运行正常，短期也不会受到影响。宁德时代相关人士也向记者表示，目前上述文件涉及公司所属的矿山生产计划未受影响，后续暂无停产安排，供应无实质性变化。对于市场颇为关注的采矿证问题，该人士表示，目前公司也不会因采矿证到期没有及时取得延期批复而影响生产。
期货日报记者了解到，采矿权延续审批属于行政许可范畴。根据《矿产资源开采登记管理办法》第七条规定，采矿许可证有效期满，需要继续采矿的，采矿权人应当在采矿许可证有效期届满的30日前，到登记管理机关办理延续登记手续。《中华人民共和国行政许可法》第五十条第二款规定，行政机关收到申请人延续行政许可的申请后，应及时审查并在行政许可有效期届满前作出是否准予延续的行政许可决定。在有效期届满前行政机关未作界定的，视为准予延续。
市场人士：理性看待市场波动
自7月初以来，在“反内卷”政策影响下，商品市场看多情绪持续升温。
中信建投期货分析师张维鑫表示，碳酸锂期货本轮上涨行情的核心驱动因素仍是行业本身的供应收缩预期，只是‘反内卷’政策出台后，影响容易被放大。
“官方叫停新能源汽车价格战、倡导车企缩短账期等动作，本质上是要给汽车产业上游让利，短期会抑制碳酸锂需求。”张维鑫说。
谈及当前的供给收缩预期和市场波动，业内人士纷纷表示，市场参与者应理性看待本轮上涨行情。
“如果价格涨到高位，预计以非洲为主的海外供应会有所增加。”张维鑫认为，碳酸锂行业尚未迎来产业出清，当价格涨至83000元/吨以上时，对应的锂矿价格或升至1000美元/吨以上，锂矿供应将跟随价格同步增长。以此推测，即使上述8家矿山长期停产，行业供需关系也不会扭转，只是小幅修正供过于求状态。如果价格进一步上涨，或将刺激供应增量填补上述8家矿山的产能缺口，给价格上涨带来阻力，甚至让市场重回供过于求的状态。
“尽管当前商品市场整体表现非常强势，但基本面并无实质性的改善，尤其是需求端，目前没有配套措施。”张维鑫解释称，有别于上一轮供给侧结构性改革，当前市场显然没有将焦点放在需求端。2026年，碳酸锂需求面临动力电池和储能需求增速下滑、新能源汽车渗透率放缓等挑战，但当前市场逐渐将这部分偏悲观的预期因素剔除。当市场重新将交易重点放在需求端时，碳酸锂期货可能会重回基本面交易，而偏悲观的需求预期难以支撑真正的“牛市”，市场应理性看待本轮上涨行情。
余烁也认为，在“反内卷”政策影响下，碳酸锂市场仍被宏观情绪主导，基本面驱动不明显。整体来看，现阶段市场处于“强预期”与“弱现实”博弈的格局，基本面未见明显改善，建议投资者理性看待市场波动。
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